Tổng quan thị trường tuần qua
Tuần giao dịch thứ 24 của năm 2025 tiếp tục chứng kiến xu hướng giằng co mạnh mẽ trên thị trường cà phê thế giới, khi Robusta tiếp tục chịu áp lực từ nguồn cung dồi dào, trong khi Arabica ghi nhận sự phục hồi nhẹ ở cuối tuần. Các tín hiệu từ Brazil và Indonesia – hai nước sản xuất chủ lực – đang tác động lớn đến tâm lý thị trường, đặc biệt là trong bối cảnh tồn kho ICE biến động và dòng tiền đầu cơ thận trọng hơn.
Thị trường nội địa Việt Nam cũng không ngoại lệ, với giao dịch duy trì ở mức thấp do nông dân hạn chế bán ra. Mặc dù vậy, xuất khẩu cà phê Việt Nam trong tháng 5 tăng vọt trở lại, mang đến điểm sáng trong bối cảnh giá biến động và áp lực nguồn cung toàn cầu đang tăng.
Diễn biến thị trường quốc tế: Robusta giảm sâu – Arabica phục hồi kỹ thuật
Robusta tiếp tục chuỗi giảm tuần thứ 7 liên tiếp. Trong tuần này, hợp đồng kỳ hạn tháng 7 trên sàn ICE London có thời điểm chạm mức thấp nhất trong vòng 7 tháng. Tuy nhiên, đến cuối tuần, giá đã phục hồi nhẹ và chốt tại mức 4.287 USD/tấn, giảm tổng cộng 52 USD so với tuần trước.
Áp lực chính đến từ tiến độ thu hoạch nhanh tại Brazil và Indonesia, kết hợp với lượng hàng xuất khẩu dồi dào trong ngắn hạn. Tuy nhiên, điểm tích cực là lượng tồn kho Robusta trên ICE đã giảm về 5.177 lot – mức thấp nhất trong vòng 1 tháng. Đây là yếu tố hỗ trợ giá không giảm quá sâu và giúp thị trường giữ được vùng kỹ thuật quanh 4.250–4.300 USD/tấn.
Arabica có diễn biến tích cực hơn. Hợp đồng kỳ hạn tháng 7 trên sàn ICE New York đóng cửa tuần tại 358,05 cent/lb – tăng 15,6 cent so với tuần trước. Mặc dù lượng tồn kho Arabica vẫn ở mức cao, nhưng tâm lý thị trường đã được cải thiện nhờ lực mua kỹ thuật từ giới đầu cơ. Bên cạnh đó, một số vùng trồng chủ lực tại Brazil ghi nhận thời tiết khô kéo dài, tạo ra lo ngại nhất định về năng suất mùa vụ nếu tình hình tiếp diễn trong nửa cuối tháng 6.
Diễn biến thu hoạch tại Brazil và Indonesia
Báo cáo từ Safras & Mercado cho biết tiến độ thu hoạch cà phê tại Brazil đang đi đúng kế hoạch, đặc biệt với Robusta (Conillon). Nhờ thời tiết thuận lợi, lượng hàng sơ chế được đẩy ra thị trường tăng nhanh, góp phần tạo áp lực nguồn cung ngắn hạn.
Cụ thể, Robusta tại Brazil đã hoàn tất khoảng 35% sản lượng tính đến cuối tuần 24. Trong khi đó, Arabica mới thu hoạch được khoảng 18% – thấp hơn một chút so với trung bình 5 năm. Đây là yếu tố giúp giá Arabica giữ được đà hồi phục dù tồn kho vẫn còn cao.
Tại Indonesia, tiến độ thu hoạch cũng đang đạt cao nhất kể từ đầu mùa, đặc biệt tại khu vực Sumatra. Sản lượng Robusta của Indonesia được kỳ vọng sẽ duy trì ở mức cao đến hết tháng 7 – tạo ra áp lực gián tiếp lên thị trường toàn cầu, nhất là khi các nhà rang xay chuyển sang nguồn hàng Đông Nam Á do giá cạnh tranh hơn so với Mỹ Latinh.
Tồn kho ICE và phản ứng của nhà đầu tư
Trong tuần qua, tồn kho cà phê tại các kho được ICE giám sát tiếp tục là yếu tố ảnh hưởng lớn đến diễn biến giá.
- Robusta: Lượng tồn kho ICE giảm nhẹ về 5.177 lot – mức thấp nhất trong vòng 4 tuần. Đây là dấu hiệu tích cực cho thấy áp lực xả hàng phần nào giảm xuống.
- Arabica: Tồn kho tăng nhẹ nhưng vẫn ở vùng đỉnh của 3 tháng gần nhất. Tuy nhiên, theo dữ liệu sơ bộ, lượng tồn kho giảm trong vài ngày cuối tuần, cho thấy tín hiệu hồi phục tiêu thụ từ các nhà rang xay và công nghiệp thực phẩm tại EU và Mỹ.
Số lượng hợp đồng mở (Open Interest) trên sàn London tiếp tục tăng, đặc biệt với kỳ hạn tháng 9/2025. Điều này cho thấy dòng tiền đầu cơ vẫn duy trì sự hiện diện nhưng đang giao dịch thận trọng, tránh mở vị thế quá lớn trước các tín hiệu trái chiều từ Brazil và tỷ giá USD.
Thị trường nội địa Việt Nam: Giao dịch trầm lắng – xuất khẩu tăng mạnh
Tại các tỉnh Tây Nguyên, giá cà phê nhân xô trong tuần qua biến động nhẹ theo đà quốc tế. Giao dịch nội địa duy trì ở mức thấp khi người nông dân hạn chế bán ra và các đại lý cũng không mặn mà thu gom trong điều kiện giá chưa phục hồi rõ ràng. Cơn bão số 1 gây mưa lớn tại miền Bắc và Bắc Trung Bộ không ảnh hưởng trực tiếp đến các vùng trồng cà phê, nhưng làm gián đoạn nhẹ các hoạt động logistics trong 1–2 ngày giữa tuần.
Cập nhật xuất khẩu:
Theo Tổng cục Hải quan, Việt Nam đã xuất khẩu tổng cộng 813.000 tấn cà phê trong 5 tháng đầu năm 2025 – giảm nhẹ 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, giá trị xuất khẩu đạt 4,7 tỷ USD – tăng mạnh 62,3%, phản ánh mặt bằng giá xuất khẩu cao hơn đáng kể.
Riêng trong tháng 5, xuất khẩu đạt 148.000 tấn – tăng đến 59% so với cùng kỳ năm 2024. Đây là tín hiệu cho thấy nhu cầu cà phê Việt Nam vẫn được hấp thụ tốt, đặc biệt tại các thị trường châu Á và Trung Đông, bất chấp giá cà phê kỳ hạn biến động thất thường.
Phân tích kỹ thuật và xu hướng tuần tới
Robusta đang bước vào vùng tích lũy kỹ thuật quanh mốc 4.250–4.300 USD/tấn. Nếu giữ vững vùng này, giá có thể phục hồi về 4.450–4.500 USD/tấn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu nếu tồn kho không tiếp tục giảm và Brazil đẩy nhanh tiến độ xuất khẩu.
Arabica đang có đà phục hồi tương đối ổn định. Miễn là thời tiết tại Minas Gerais không cải thiện quá nhanh và tồn kho không tăng mạnh, giá có thể hướng về lại vùng 365–370 cent/lb. Tín hiệu kỹ thuật đang hỗ trợ vùng đáy ngắn hạn quanh 345–350 cent/lb.
Nhận định từ Vinacoffee
• Robusta tiếp tục chịu áp lực ngắn hạn nhưng đã tiệm cận vùng hỗ trợ kỹ thuật mạnh. Nếu tồn kho duy trì xu hướng giảm và lực mua đầu cơ quay lại, giá có thể tạo đáy trong 1–2 tuần tới.
• Arabica có cơ hội hồi phục trong ngắn hạn nhờ yếu tố kỹ thuật và tín hiệu thời tiết khô hạn tại Brazil. Tuy nhiên, yếu tố tồn kho và tỷ giá USD vẫn cần theo dõi chặt chẽ.
• Xuất khẩu Việt Nam tiếp tục là điểm sáng – chứng minh rằng nhu cầu cà phê Việt vẫn cao, bất chấp biến động giá trên sàn kỳ hạn.
• Doanh nghiệp xuất khẩu nên tận dụng giai đoạn giá dao động hẹp để điều chỉnh chiến lược chốt giá linh hoạt.
• Nông dân và đại lý nên ưu tiên theo dõi diễn biến giá Robusta trong vùng 4.250–4.300 USD trước khi quyết định bán ra, tránh hành động vội vàng trong bối cảnh thị trường chưa rõ xu hướng phục hồi bền vững.
